Age of Wonders III, come i precedenti giochi della serie, è un gioco di strategia a turni ambientato in un universo high fantasy in cui il giocatore assume il ruolo di un leader politico-militare. Il gameplay è basato su 4X (esplora, espandi, sfrutta e stermina) in cui i giocatori esplorano la mappa del mondo, costruendo lentamente un impero attraverso la colonizzazione, la guerra e la diplomazia con le potenze rivali. Tuttavia, una novità di III è la maggiore aggiunta di funzionalità dei giochi di ruolo, in cui i giocatori devono prima scegliere e personalizzare il proprio leader, tutte opzioni che dipendono dallo stile di gioco scelto dal giocatore. Ci sono sei razze disponibili nella versione iniziale: umani, draconiani, elfi alti, nani, orchi e folletti, tutte che determineranno la razza del loro impero, ognuna con vantaggi e abilità unici. Il leader e l'impero sono ulteriormente plasmati dalla scelta tra set di abilità basati sulle classi tradizionali dei giochi di ruolo insieme a ulteriori specializzazioni e abilità da selezionare. Ogni classe leader ha anche accesso alle proprie unità uniche con un aspetto grafico distinto in base alla razza corrispondente, ognuna per adattare il proprio approccio strategico, sia in combattimento che nella gestione del proprio impero. Al momento del rilascio ci sono sei classi diverse che un leader può essere. La classe «Stregone» enfatizza l'uso della magia per incantare ed evocare potenti unità. Il «Teocrate» deriva da una società organizzata basata sulla religione che include fanatici seguaci e l'uso di incantesimi e guerrieri sacri. Il «Ladro» preferisce approcci meno diretti alle situazioni, impiegando furtività, furtività e manipolazione, nonché la magia oscura nella diplomazia e nella guerra. L' «Arcidruido» canalizza il potere della natura, sfruttandolo a proprio vantaggio essendo molto autosufficiente e potendo invocare creature selvagge. La «Dreadnaught» guida una società in stile steampunk, che utilizza grandi industrie, macchinari e unità a base di polvere da sparo come cannoni e carri armati. Infine, il «Warlord» è specializzato in conflitti diretti e tattiche di combattimento, utilizzando efficaci unità e abilità non magiche. I leader stessi e le diverse unità eroiche reclutabili potranno acquisire esperienza e salire di livello, oltre ad acquisire nuovi equipaggiamenti e poteri. I giocatori possono anche sviluppare il loro allineamento tra il bene e il male in base alle azioni dei giocatori e alle culture che il giocatore assorbe nel loro impero, piuttosto che razziare come nei giochi precedenti della serie. Le città stesse forniscono gran parte delle risorse, delle infrastrutture e ospitano il reclutamento di unità. Nella mappa del mondo sono presenti anche città e unità indipendenti non immediatamente allineate con nessun giocatore/leader. Le unità che provengono da una città non affiliata combatteranno per proteggere il dominio di una città e non dimenticheranno di essere legate ad esso. Molti di questi insediamenti indipendenti non sono città nel senso tradizionale del termine, ma possono essere insediamenti alternativi, come ad esempio una «Fortezza del Gigante». Il giocatore può conquistare questi possedimenti, che forniranno unità come una città, oppure può assorbirli per via diplomatica pagando tributi e una posizione diplomatica e/o di allineamento. Le missioni possono essere assegnate ai giocatori anche da forze e città indipendenti, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, l'eliminazione di unità selvagge, la ricerca di reliquie e persino la conquista di città e altri possedimenti. Le missioni possono garantire il supporto di forze indipendenti per il giocatore oltre a una ricompensa come oro o equipaggiamento, a volte con la possibilità di scegliere una delle due opzioni al termine della missione. Come nel caso del primo gioco della serie, Age of Wonders III offre una campagna basata sulla trama giocabile da due parti, l'Impero del Commonwealth incentrato sull'uomo e la Corte degli Alti Elfi. Oltre alla campagna, sono disponibili anche scenari per giocatore singolo, multiplayer online, generazione di mappe casuali e un editor di mappe. La grafica di Age of Wonders III sarà presentata in 3D invece della vista isometrica utilizzata finora dalla serie.