Ihmeiden aika III, kuten edelliset pelit sarjassa on vuoropohjainen strategiapeli asetettu korkea fantasia universumi, jossa pelaaja ottaa roolin poliittinen-sotilaallinen johtaja. Pelattavuus on 4X-pohjainen (tutkia, laajentaa, hyödyntää ja tuhota), jossa pelaajat tutkivat maailman karttaa, hitaasti rakentaa imperiumia kautta kolonisaation, sodankäynnin ja diplomatian kanssa kilpailevia valtuuksia. Kuitenkin uusi III on suurempi lisäys roolipelin ominaisuuksia, jossa pelaajien täytyy ensin valita ja muokata johtajansa, kaikki vaihtoehdot riippuvat pelaajan valitun pelityylin. On olemassa kuusi saatavilla rotuja alkuperäisessä julkaisussa: ihmiset, drakonit, korkeat tontut, kääpiöt, örkit, ja peikot, kaikki mikä määrittää rodun heidän valtakuntansa jokaisella on ainutlaatuisia etuja ja kykyjä. Johtajaa ja imperiumia muokkaavat myös perinteisiin RPG-luokkiin perustuvat taitovalikoimat sekä muut erikoistumis- ja valintataidot. Jokaisella johtajaluokalla on myös pääsy omiin ainutlaatuisiin yksikköihinsä, joissa on erillinen visuaalinen ilme, joka perustuu niiden vastaavaan rotuun, kukin sopivaksi omaan ainutlaatuiseen lähestymistapaansa strategiaan sekä taistelussa että imperiumin hallinnassa. Julkaisussa on kuusi eri luokkaa, joita johtaja voi olla. "Sorcer"-luokka korostaa magian käyttöä lumouksiin ja voimakkaiden yksiköiden kutsumiseen. "Teokraatit" ovat peräisin järjestäytyneestä uskontoon perustuvasta yhteiskunnasta, johon kuuluvat kiihkoilijat ja pyhät loitsut ja soturit. "Rogue" suosii vähemmän suoria lähestymistapoja tilanteisiin, jotka käyttävät salamyhkäisyyttä, varastelua ja manipulointia sekä pimeää magiaa diplomatiassa ja sodassa. "Archdruid" kanavoi luonnon voimaa ja käyttää sitä hyväkseen olemalla hyvin omavarainen ja voi kutsua villi olentoja. "Dreadnaught" johtaa höyrypunk-tyylistä yhteiskuntaa, jossa käytetään suurteollisuutta, koneita ja ruutipohjaisia yksiköitä kuten tykkejä ja säiliöitä. Lopuksi "sotaherra" on erikoistunut suoriin konflikteihin ja taistelutaktiikoihin hyödyntäen tehokkaita ei-taikapohjaisia yksiköitä ja kykyjä. Johtajat itse ja erilliset värvättävät sankariyksiköt voivat saada kokemusta ja tasoa, mutta myös saada uusia laitteita ja valtuuksia. Pelaajat voivat myös kehittää linjaamistaan hyvän ja pahan välillä pelaajan toimien ja kulttuurien perusteella, jotka pelaaja imee imperiumiinsa, sen sijaan, että rodun kuin aiemmat pelit sarjassa. Kaupungit tarjoavat itse suuren osan resursseista, infrastruktuurista ja yksikön rekrytoinnista. Maailmankartassa on myös riippumattomia kaupunkeja ja yksiköitä, jotka eivät ole suoraan linjassa minkään pelaajan/johtajan kanssa. Yksiköt, jotka tulevat sitoutumattomasta kaupungista, taistelevat suojellakseen kaupungin aluetta, eivätkä he unohda olevansa sidottuja siihen. Monet näistä itsenäisistä siirtokunnista eivät ole kaupunkeja perinteisessä mielessä, mutta ne voivat olla vaihtoehtoisia siirtokuntia, kuten esimerkiksi "Giant's Keep." Pelaaja voi valloittaa nämä omistukset, jotka tarjoavat yksiköitä kuin kaupunki, tai he voivat imeä ne diplomaattisin keinoin maksamalla kunnianosoitus ja diplomaattinen ja / tai yhdenmukaistaminen asema. Itsenäiset voimat ja kaupungit voivat myös antaa kysymyksiä pelaajille, muun muassa villien yksiköiden puhdistamiseen, muinaisjäänteiden etsimiseen ja jopa kaupunkien ja muiden tilojen valloittamiseen. Quests voi myöntää tukea riippumattomien voimien pelaaja lisäksi palkkio, kuten kultaa tai laitteita, joskus valinta joko annetaan pelaajalle, kun tehtävä. Kuten ensimmäisessä pelissä sarjassa, Age of Wonders III tarjoaa tarinavetoisen kampanjan, jota voi soittaa kahdelta puolelta, ihmiskeskeiseltä Yhteishyvän valtakunnalta ja Haltioiden tuomioistuimelta. Kampanjan lisäksi on saatavilla myös yhden pelaajan skenaarioita, online-moninpeli, satunnaiskarttatuotanto ja karttaeditori. Age of Wonders III:n grafiikka esitetään 3D-muodossa sen isometrisen näkymän sijaan, jota sarja on käyttänyt tähän asti.